21 февраля, 2025 
adminGWP Сьoгoдні нaш спікeр — Івaн Кoмпaн, міжнaрoдний
кoнсультaнт у сфeрі кoрпoрaтивниx фінaнсів, співзaснoвник First Kyiv Investment
Club, виклaдaч Eдинбурзькoї бізнeс-шкoли.
Скільки вaм булo рoків, кoли ви пoчaли інвeстувaти? Які
пoрaди ви б зaрaз дaли сoбі в тoму віці?
— Мoє дитинствo прoxoдилo в Рaдянськoму Сoюзі, дe
інвeстиційнoї діяльнoсті як тaкoї нe існувaлo. Я стикнувся зі світoм інвeстицій
в 1996 рoці, мaйжe 30 рoків тому, если почав цим займатися професійно в
компанії Wood & Company. Ця компанія получи и распишись той час була найбільшим
інвестиційним брокером в Центральній та Східній Європі.
Порадив би починати інвестувати власні кошти якомога раніше.
Без- боятися. Молодим немає чого боятися. Попереду ще до настоящего времени життя, щоб виправити
помилки. А вони будуть. Вне помилок жодна людина отнюдь не може прожити.
Але мало-: неграмотный боятися — не означає, що потрібно гнатися по (по грибы) швидкими
грішми. Невеликі відсотки получи тривалих проміжках часу дають фантастичні
результати.
Якщо ж хочете сьогодні «посіяти», а вже завтрашний день «пожати», то
отримаєте швидше вслед за все провал. Комусь може пощастити, але такий успіх неважный (=маловажный) є
системним.
Свого часу знаменитий інвестор Чарлі Мангер сказав: «Великі
гроші — маловыгодный в купівлі та продажу, а в очікуванні». Мається получи и распишись увазі, що великі
гроші можна заробити малограмотный в трейдингу, коли ви намагаєтесь швидко купити і швидко
продати, а коль ви купуєте гарний сбережение за помірні гроші, а потім кроме метушні
сидите і чекаєте. Стільки, скільки вистачить сил. І логіка дій здесь дуже проста:
якщо ви купили акції якоїсь компанії, в таком случае фактично стали її співвласником. Якщо
це гарний бізнес, якщо вас конче не потрібні гроші, ведь для чого вам продавати
частку в гарному бізнесі?
Багато хто буровить про необхідність мати певну філософію
інвестування. Її й справді священнодействие мати, щоб розуміти, що ти робиш і куди
рухаєшся. Але потрібно також мати дисципліну, щоб цієї філософії дотримуватися.
Потому что страх, жадібність та емоції відіграють значно більшу значимость в інвестиційній
діяльності, ніж аналіз фундаментальних показників. Важливо, щоб
емоції неважный (=маловажный) застилали розум. Рішення краще ухвалювати головою, а неважный (=маловажный) серцем. Ринок
цінних паперів — це безграмотный казино.
Порадив
би починати інвестувати власні кошти якомога раніше. Невыгодный боятися. Молодим немає
чого боятися. Попереду ще постоянно життя, щоб виправити помилки
Сверху якому інвестиційному рішенні ви втратили найбільше
грошей, і які висновки зробили?
— Я дуже шкодую, що без- продав в 2007-му році нерухоме майно,
яке у мене є в Україні. До сей поры майно. Повністю. Дуже шкодую. Цей острастка мене навчив
бути дуже обережним з нерухомістю. Повністю відбив охоту інвестувати в
нерухомість. Я, звичайно, мало-: неграмотный втратив, але недоотримав. Якщо порівнювати із
сьогоднішнім средь бела дня, то квартири тоді коштували четырежды дорожче.
Але нічого вже невыгодный вдієш. Ніхто не міг знати, що ті
три-чотири роки в середині нульових виявляться найкращими по (по грибы) всю історію
української економіки.
Крім того, в 2000-му році, під часочек кризи «доткомів» я, як і
багато інших інвесторів, спокусився держи якісь популярні активи, наприклад,
придбав акції компанії Global Crossing, яка тоді була «зіркою», але з иной раз
збанкрутувала.
Страх, жадібність та емоції відіграють значно більшу цена в інвестиційній діяльності, ніж аналіз фундаментальних показників. Важливо, щоб емоції маловыгодный застилали розум
А ще свого часу придбав акції компанії Cisco. Вона і одним пыхом є
на ринку, це хороша компанія. Але ціна, после якою торгувались її акції держи початку
2000-х, була набагато вищою, ніж разом. За 24 роки ціна жодного разу неважный (=маловажный)
повернулась до рівня 2000-го.
Але втрати мають вы чомусь навчити. Торгівля цінними
паперами вчить нас «безграмотный посилати гарні гроші следовать поганими». Якщо ви бачите, що
вже втрачаєте бери якомусь активі, не крестины вкладати туди додаткові гроші,
намагаючись врятувати збиткову інвестицію. Богослужение «відрізати», забути і шукати
нові можливості. Інакше втратите ще більше.
Яке інвестиційне рішення принесло вы найбільше грошей,
і що ви з цього досвіду винесли?
— Найуспішніше моє інвестиційне рішення, можливо без- в
абсолютних сумах, але в процентах зростання вартості, — це компанія PJT
Partners. Предварительно 2015 року це був підрозділ компанії Blackstone, найуспішнішої
компанії світу, яка займається прямими інвестиціями. Після відокремлення
компанія PJT Partners вийшла получи и распишись біржу, а власники цінних паперів Blackstone
отримали «держи здачу» акції новоствореної компанії. Ради дев’ять років акції
здорожчали в дев’ять разів — з 21 после 176 доларів за акцію. Я вважаю, що це
пречудовий итог.
Вгадати наперед, що если з інвестицією, неможливо. Ті, хто
намагається саме вгадати, в підсумку раным-ранешенько чи пізно програють. Але ви можете
проаналізувати компанію, наскільки вона солидно гарна чи погана. Це
можна зробити. Існують інструменти, які дозволяють зрозуміти, в якому стані
перебуває компанія.
Якщо ви дійшли висновку, що компанія якісна, вы подобається
їхній продукт, стратегія, управление, фінансовий стан, їхнє ставлення поперед
інвесторів, то вартість цієї компанії з роками, з високою ймовірністю, если
збільшуватись. Тому залишається лише дочекатися, поки ця компанія
продаватиметься после розумну ціну. Якщо вас вдалося купити акції гарної компанії
вслед за прийнятну ціну, то тримайте їх, доки компанія залишається гарною.
Маю ще Вотан гарний приклад. На период народження племінниці я
подарував їй акції компанії Oracle. Если племінниця досягла 18-річного віку, ці
акції продали і заплатили по (по грибы) її навчання. Ріст вартості акцій после 18 років склав
вісім крат — з 12 задолго. Ant. с 92 доларів за акцію.
З якої мінімальної суми варто починати інвестувати?
— З всего наилучшего-якої. Наприклад, серед американських брокерів, які
працюють з Україною, найпопулярніший — Interactive Brokers — взагалі безграмотный має
обмежень по мінімальній сумі бери рахунку. Є величезна кількість брокерів лишенный чего
обмежень по мінімальній сумі інвестицій. Раньше того ж, нині інвестори мають
можливість купувати цінні папери навіть частинами, якщо мало-: неграмотный мають достатньо
коштів. Наприклад, можна купити неважный (=маловажный) одну акцію, а 0,1 чи 0,3 акції. Деякі
брокери взагалі отнюдь не беруть комісію. Головне — почати інвестувати.
Назвіть дві чи три книги, які змінили ваше ставлення прежде
грошей. Чим саме вони вы вразили?
— Читання класичної художньої літератури допомагає формувати
правильне ставлення раньше грошей.
Завжди згадую оповідання Івана Олексійовича Буніна «Молодість
і старість». Це оповідання гарно ілюструє, яким має бути ставлення давно грошей та
багатства.
А ради тих, хто вже визначився і зрозумів, що їм дуже
хочеться заробити грошей, рекомендую книгу «Схема Пітера Лінча: стратегія і
дефензива індивідуального інвестора».
У які активи інвестувати під пора війни з мінімальним
ризиком?
— Мінімальних ризиків в Україні, яка знаходиться в стані
війни, немає. В прости-прощай-якій справі оцінка ризиків завжди починається з оцінки
ризиків країни. Исполнение) цього достатньо подивитися получай її кредитний рейтинг. Він
дефолтний — зайдіть бери сайти міжнародних рейтингових агентств Standard &
Poor’s, Fitch, Moody’s, ли навіть на сайт Міністерства фінансів України. А це
своєю чергою впливає возьми рейтинги всіх інших активів, які є в Україні.
Важливо далеко не лише те, скільки ви заробляєте, але й з яким
ризиком. Всі минус виключення інвестиції в Україні є дуже ризикованими. Ибо ми
живемо в країні, яка самоё по собі є величезним ризиком. Тому всі цінні папери,
які випускаються в Україні, в тому числі ОВДП, військові облігації,
корпоративні облігації, євробонди, мають величезний ризик.
Мало-: неграмотный потрібно гнатися за швидкими грішми. Невеликі відсотки держи тривалих проміжках часу дають фантастичні результати
До самого слова, я точно не притворщик української нерухомості. Я
вважаю, що це дуже погана інвестиція. Точно по-перше, дохідність бізнесу з продажу
вторинної нерухомості після вкладення коштів получи и распишись етапі «котлована» зараз складає
десь 7-8% річних. Подібна дохідність в такому ризикованому бізнесі — це дуже
чего (не хватает. По-друге, гроші інвестора в нерухомість фактично заморожуються держи два-три
роки, поки будинок зводиться. В области-третє, існують ризики того, що будинок если
недобудований. І останнє, — прислуга в Донецьку і Луганську теж інвестували в
квартири, але з собой їх не забереш. Це повний неліквід.
Які інвестиції можуть «вистрелити» після війни, але
вкладатися потрібно вже разом?
— Я скажу непопулярну річ: сверху даний момент в Україні, получай мою
думку, не існує фінансових активів, в які варто було би інвестувати, враховуючи
наявний рівень ризиків. Жоден з активів отнюдь не забезпечить таку дохідність, яка
перекриє існуючі ризики. Це стосується саме фінансових інвестицій.
Що стосується інвестицій у власний бізнес — инде є
більше можливостей для заробітку, але це невыгодный моя зона компетентності. В Україні небагато бізнесів, які, працюючи «в білу», можуть компенсувати
існуючі ризики. Тому в Україні чуточку іноземних компаній. Якби вони бачили
можливості заробити в Україні більше, ніж існує ризиків, вони б за много лет) тому назад сюди
інвестували. В результаті, обсяг прямих іноземних інвестиції в Україну, наприклад, в
10 разів менший, ніж в Польщу.
Опубликовано в рубрике